Apa yang sekuriti kemasukan buku? pasaran sekuriti di Rusia

pasaran kewangan termasuk beberapa sektor. Salah seorang daripada mereka - Bursa Saham. Pasaran sekuriti - sumber pendapatan dan pengagihan semula. Pelabur membeli saham syarikat-syarikat yang menjanjikan dan bank-bank, mempercepatkan pertumbuhan mereka. Sini dalam edaran adalah sekuriti dokumentari dan uncertificated. Mengenai ciri-ciri operasi mereka dan akan dibincangkan dalam artikel.

definisi

Market Securities - satu set hubungan ekonomi Bank Negara isu terbitan dan edaran. Ia juga dikenali sebagai pasaran saham. Tujuan utama pasaran - untuk memberi ekonomi kewangan. Ini boleh dilakukan dengan bantuan pinjaman bank dan melalui sekuriti. Dalam kes kedua, dana diperuntukkan oleh pelabur:

• membangunkan syarikat-syarikat yang boleh menjana pendapatan dalam jangka pendek;
• dalam sektor-sektor yang menjanjikan, yang dalam jangka panjang boleh sakkumulirovat pendapatan dan permodalan.

Dalam pasaran utama Bank Negara diletakkan pada masa keluaran. Ini adalah di mana sumber kewangan digerakkan. Penerbit, pelabur, penaja jamin, PKPM - peserta dalam sektor ini. Dalam pasaran sekunder berlaku CB jualan semula, arah modal dalam sektor yang menjanjikan. Di sini, baru muncul kursus aset pasaran.

fungsi RZB

• Pengagihan semula modal antara sektor ekonomi.
• Insurans risiko kewangan dengan pilihan dan derivatif lain.
• Pengumpulan agen bebas.
• Melabur dalam ekonomi.
• aliran modal dalam industri yang lumayan.
• "Pelaburan terlalu panas." Nilai perubahan sekuriti. Selepas permodalan permintaan yang berlebihan aset berlaku, pulangan harga pasaran.
• Memberikan maklumat tentang tahap pembangunan pasaran.

mengeluarkan CB

Ia adalah bentuk yang paling biasa saham di pasaran. CB seperti mengukuhkan hak harta pemilik yang tugasan dan pelaksanaan tanpa syarat, mengikut undang-undang; adalah hasil daripada pelepasan itu; mempunyai skop yang sama hak-hak tanpa mengira masa pembelian.

Dengan mengeluarkan Bank Negara termasuk:

• tindakan - menetapkan hak-hak pemilik untuk menerima dividen, pengurusan organisasi, bahagian harta selepas pembubaran organisasi;
• bon - mengesahkan hak kepada pemegangnya untuk menerima daripada penerbit nilai nominal sekuriti atau aset lain dalam tempoh yang ditentukan;
• Pilihan - memperuntukkan pemegang hak untuk membeli / menjual pada masa yang ditetapkan sebilangan saham pada harga tetap.

Mengeluarkan CB boleh didapati dalam dua bentuk, ia adalah:

• suatu perakuan yang menyatakan pemegang itu;
• bentuk bukan dokumentari- sekuriti yang diterbitkan - menyediakan penetapan pemegang dalam pendaftaran.

Sejarah kejadian

Takrif "sekuriti buku-entry" berasal dari kanan Amerika. Dalam tahun 80-an abad yang lalu digunakan semasa, sijil saham tajuk dan dengan rejim undang-undang yang berbeza. Dalam Art. 8-102 Amerika Syarikat ETC ditakrifkan konsep sekuriti dalam bentuk dematerialized: ia adalah satu saham untuk mengambil bahagian dalam aset penerbit, yang tidak diwakili oleh dokumen lain, dan pemindahan direkodkan dalam sebuah buku khas.

Yang pertama "dematerialized" perakuan Perancis. Undang-undang negara pada tahun 1984, mengukuhkan kemungkinan ini yang berkaitan dengan saham dan bon. Di Jerman, edisi khas undang-undang "sijil global" telah diselesaikan.

pasaran sekuriti di Rusia

Dengan perkembangan teknologi maklumat borang pengesahan yang betul harta telah ditukar kepada elektronik untuk dokumentari. sijil-sijil ini juga dikenali sebagai sekuriti, tetapi kaedah-kaedah undang-undang pemilikan terpakai kepada mereka. Trend ini jelas mencerminkan pensekuritian mobiliti hubungan kewangan. Jumlah dagangan "dematerialnyh 'CB item tetap. 142-149 Kanun Sivil. Penerbit, menerima hak-hak lesen boleh rakam menggunakan teknologi komputer. Prosedur dan kaedah-kaedah operasi ini dikawal selia oleh undang-undang.

sekuriti Uncertificated - adalah dokumen elektronik. Undang-undang mentakrifkan prosedur penetapan, dan mengesahkan transaksi mereka. Tanggungjawab untuk rekod keselamatan hendaklah menjadi orang yang mengemas kini pendaftaran. Ia juga merupakan satu 'keputusan untuk mengeluarkan Bank Negara ", mendaftar dengan pihak berkuasa kerajaan. Dokumen ini memperakui pemilik yang betul. Ia dibuat dalam tiga salinan. Satu adalah pemilik, kedua dilampirkan untuk pendaftaran, dan yang kedua dipindahkan kepada repositori.

The keanehan dokumen-dokumen ini adalah bahawa kewajipan penerbit dinyatakan dalam bentuk catatan dalam akaun khas "depot", yang mengandungi semua maklumat yang diperlukan. Dalam bentuk ini, undang-undang yang dibenarkan terbitan saham dan bon. Tetapi isu bil pertukaran dijalankan dengan cara ini, adalah dilarang.

masalah peredaran

undang-undang domestik juga telah dibenarkan untuk menggunakan "dematerialnye" sekuriti. AO apabila pelepasan hanya perlu mendaftar pembebasan mereka dalam buku, dan tidak boleh dibelanjakan untuk penyediaan bentuk. bon kerajaan jangka pendek - satu lagi contoh CB yang belum lagi disahkan. pelepasan undang-undang yang dibenarkan semua jenis sijil dalam borang ini. Tetapi rejim undang-undang mempertikaikan ia tidak wujud. Semua isu diselesaikan atas dasar peruntukan Art. 28 Undang-Undang Persekutuan "Di pasaran sekuriti", yang menyatakan bahawa pemilikan objek pas serta perkara-perkara.

aspek undang-undang

Dalam undang-undang Amerika, objek hak harta itu sendiri. Bagi undang-undang Rusia, pendekatan ini tidak boleh diterima. Dalam undang-undang Amerika, terdapat konsep komitmen. Oleh itu, pemindahan automatik ini tafsiran peraturan-peraturan pasaran domestik adalah mustahil. Membeli dan penjualan sekuriti perlu dikawal selia atas dasar undang-undang yang telah sedia ada.

Sebelum perubahan dalam isu-isu pelepasan CG RF dikawal selia oleh "Bank Negara untuk mengeluarkan Peraturan-Peraturan» nombor 78. Dokumen ini telah disediakan untuk kemungkinan wujudnya dalam bentuk sijil kemasukan buku. Konsep baru sekuriti Kanun Sivil memperuntukkan bahawa tujuan utama dokumen ini adalah untuk menetapkan hak harta tertentu. penghantaran mereka mungkin tanpa sijil. Dalam Art. 149 Kanun Sivil menyatakan bahawa hak-hak dalam sekuriti direkodkan dalam suatu daftar khas. Dan ia sudah tidak masuk akal untuk salah satu daripada fungsi instrumen.

Menganalisis peruntukan-peruntukan ini undang-undang, ia boleh membuat kesimpulan bahawa sekuriti buku-entry - hak harta, yang boleh mengesahkan sebagai peraturan umum, atau dengan menetapkan penyertaan pendaftaran.

Cara-cara untuk menyelesaikan masalah-masalah pasaran sekuriti tempatan

1. Pengagihan semula pegangan saham, arah sumber kewangan untuk pemulihan dan pembangunan pengeluaran di Rusia.
2. Mengatasi ketidakstabilan politik, krisis ekonomi.
3. Penambahbaikan undang-undang.
4. Meningkatkan peranan kerajaan: pilihan terakhir daripada model pasaran saham, definisi sumber pengisian semula, pembentukan sistem pengawasan yang berkesan.
5. Melindungi pelaburan anda dalam sekuriti disahkan dan uncertificated.
6. Pembangunan depositori, penjelasan dan agensi rangkaian, yang rekod pergerakan dokumen.
7. maklumat mengenai penerbit meningkat. Penubuhan sistem yang sama penunjuk menilai pasaran, pengenalan penilaian, pembangunan rangkaian media yang pakar dalam sektor tertentu dalam ekonomi sebagai objek pelaburan.

Ciri-ciri model Eropah

Pasaran Amerika - yang paling maju pada tahap infrastruktur, keuntungan, permodalan, kelajuan, mudah tunai. rangka kerja pengawalseliaan telah ditetapkan selepas krisis ekonomi 30-ies. abad yang lalu. Pada masa yang sama konsep pengurusan wang yang telah disemak semula. Kita menggubal undang-undang "Pada Bank Negara" (1933), "Di Bursa Saham" (1934) dan akta-akta lain. Oleh itu, hari sekuriti uncertificated bebas bertukar di Amerika Syarikat.

Pasaran Eropah Barat berfungsi dengan lebih berkesan dalam negara, walaupun lebih rendah daripada Amerika Syarikat. Pencapaian besar ini mega pengatur, diselaraskan kerjanya. Setiap sektor pasaran kewangan untuk melaksanakan senarai fungsi-fungsi tertentu. Dan dalam hal kekurangan modal berlaku pengagihan semula sumber. Semua tindakan ini ditadbir oleh kementerian (Kewangan dan Hal Ehwal Ekonomi).

trend pembangunan pasaran sekuriti global

• Kepekatan aset - kepekatan modal dalam peserta profesional dalam bursa saham terbesar di dunia. Ini meningkatkan kebolehpercayaan sijil dan penganjur lelong.
• Globalisasi - pertumbuhan pesat isu Bank Negara.
• Pengkomputeran pasaran - penggunaan teknologi baru dan pengemaskinian berterusan mereka, menyediakan cara komunikasi kepada mana-mana pelabur.
• Pengukuhan peraturan - disebabkan oleh keperluan untuk melindungi hak-hak pelabur, meningkatkan kebolehpercayaan dokumen, penerbit, ketelusan bursa saham, keselamatan sistem pemprosesan data komputer.
• Pengenalan teknologi Internet.
• Penyebaran peralatan baharu, sistem dan infrastruktur.
• Pensekuritian - peralihan dana daripada bentuk tradisional (simpanan dan deposit) di Bank Negara, untuk membawa bersama-sama aset cair dan menjadikan mereka ke dalam edaran.
• Penggabungan dan pengambilalihan bursa pekongsinya terkemuka.

kertas berdaftar VS CB pembawa

Untuk seketika semua sekuriti Persekutuan Rusia dikawal oleh peraturan-peraturan yang sama. Mengenai mengubah suai nilai bebas undang-undang pemegang hak yang diperolehi selepas kehilangan sijil. dokumen-dokumen tersebut tidak mengambil sifat-sifat perkara, tetapi menukar kaedah penetapan. Hasilnya, terdapat keperluan untuk meningkatkan melindungi kepentingan pemilik. "Ganti" pembawa kertas membawa kepada kehilangan sijil berdaftar klasik. bentuk bukan dokumentari sekuriti pembawa tidak muncul. A "dematerialized" perintah, walaupun tidak dilarang oleh undang-undang (Art. 149 Kanun Sivil), tetapi tidak akan meluas. Oleh itu, hanya CB yang mengeluarkan tidak direkodkan.

kesimpulan

Pasaran sekuriti di Rusia, beroperasi untuk menyediakan pembangunan kewangan ekonomi. Di belakang ada sijil dalam bentuk buku-entry. Malah, pai yang sama, yang mengesahkan sumbangan pemilik harta dalam syarikat itu, hakikat pemindahan entri pendaftaran tetap.