Nilai kini bersih. Nilai kini

Dari segi ekonomi moden ia sering mungkin untuk memenuhi apa-apa istilah sebagai "nilai kini bersih", yang bermaksud nilai yang dikira yang digunakan apabila membandingkan pilihan yang berbeza pelaburan.

Salah satu keputusan yang paling penting dan biasa dibuat oleh entiti ekonomi, adalah persoalan pelaburan dalam syarikat-syarikat lain. Sebagai contoh, setiap tahun berjuta-juta Rubles melabur dalam loji atau peralatan mereka yang akan mengendalikan dan menjana keuntungan tambahan untuk beberapa dekad. aliran tunai dana pada masa depan, yang mampu untuk membawa pelaburan, sering dicirikan oleh beberapa ketidakpastian. Dan jika tumbuh-tumbuhan atau kilang-kilang telah dibina dan tidak membawa keuntungan yang dijangkakan, pelabur tidak akan dapat menjual semula mereka selain dan untuk mengimbangi pelaburan. Dalam kes ini, sebuah entiti perniagaan (pelabur) menjalankan lesap.

istilah

nilai kini bersih menyifatkan jumlah semasa sumber kewangan yang diperlukan untuk menghasilkan pendapatan pada masa akan datang, bersamaan analog, hasil daripada pelaksanaan projek pelaburan tertentu. Sebagai contoh, terdapat kadar deposit sebanyak 10%, maka $ 100 akan membawa 110 Rubles pada akhir tahun. Dari sudut pandangan analisis kos-keberkesanan sumbangan $ 100 untuk deposit atau projek pelaburan yang boleh membawa yang sama 110 Rubles, nilai kini akan sama.

Terdapat juga indeks keuntungan projek pelaburan - adalah hasil membahagikan nilai kini bersih bagi jumlah nilai diskaun pelaburan (kos pelaburan).

Menentukan daya maju pelaburan

Dalam membuat projek pelaburan lebih daripada satu tahun, faedah daripada pelaburan itu boleh ditakrifkan dengan membawa masa depan dana yang diterima lewat tahun ini untuk tarikh mula projek. Jadi nilai kini bersih ditentukan, iaitu untuk "kembali" kepada pelabur. Jumlah ini berbanding dengan kos yang diramalkan, bagaimanapun, penilaian sedemikian perlu diambil kira "karang" dalam bentuk permodalan faedah. Itu adalah satu masa dividen itu dibayar kepada pelabur pada akhir tahun ini, tetapi bank boleh membayar faedah ke atas setiap bulan. Itulah sebabnya nilai kini bersih dengan analisis perbandingan ditentukan oleh formula yang berbeza, dan dalam hal suatu institusi kewangan perlu mengambil kira permodalan bulanan deposit kepentingan.

Dalam kesusasteraan ekonomi, boleh didapati seperti "akademik" Kenyataan: Nilai kini bersih projek pelaburan - lebihan sumber kewangan yang diterima oleh semua penerimaan tunai dan perbelanjaan. banyaknya jumlah dikurangkan kepada masa yang awal (mula tarikh pelaksanaan projek pelaburan).

Keputusan ini menunjukkan saiz jumlah wang yang boleh diperolehi selepas pelabur projek. Selalunya nilai sebenar mewakili jumlah keuntungan pelabur, tetapi dalam kes ini tidak boleh diambil kira nilai sisa projek.

Nilai kini bersih projek: formula pengiraan

Oleh itu, pengiraan indeks menggunakan formula seperti:

• NPV = SUM (CF _t / (1 + i) ^t);
• NPV = -IC + SUM (CF _t / (1 + i) ^t),

di mana:

t - beberapa tahun;
CF - pembayaran melalui t-tahun;
IC - modal yang dilaburkan;
i - kadar diskaun.

Faktor diskaun

Nilai kini bersih sahaja boleh diukur dengan pasti sekiranya hak untuk memilih kadar diskaun. Berdasarkan nilai penunjuk ini, ia adalah mungkin untuk mendapatkan pekali sepadan bagi tempoh di mana analisis.

Hanya akibat menentukan nilai penerimaan dan perbelanjaan aliran tunai nilai kini bersih boleh ditentukan sebagai perbezaan di antara kedua-dua nilai. Hasilnya, penunjuk ini boleh menjadi kedua-dua positif dan negatif.

Mari kita kekal pada nilai-nilai:

• nilai positif menunjukkan bahawa resit tempoh bil dari segi jumlah diskaun melebihi lampiran yang sama, dan ini membantu untuk meningkatkan nilai entiti perniagaan;
• nilai negatif menunjukkan ketiadaan kadar yang dikehendaki pulangan, yang membawa kepada kerugian tertentu.

Pertimbangan alternatif pelaburan

Selalunya pelabur untuk melabur dana mereka sendiri dalam atau projek yang bertanya diri sendiri soalan: apa kadar diskaun harus digunakan apabila mengira perusahaan nilai kini bersih? Jawapannya bergantung kepada adanya alternatif kepada pelaburan tunai. Sebagai contoh, kadang-kadang bukannya varian pelaburan, syarikat menggunakan sumber kewangannya untuk membeli lain-lain jenis modal yang boleh membawa keuntungan yang besar. Atau entiti perniagaan memperoleh bon, yang cenderung kepada ketersediaan dijamin keuntungan mereka sendiri.

Pelaburan dengan tahap yang sama risiko

Terdapat perkara yang sedemikian sebagai pelaburan "sama". pelaburan ini, yang mempunyai risiko yang sama. Ia dikenali dari teori bahawa risiko yang lebih tinggi dalam pelaburan, semakin tinggi tahap pendapatan, dan dengan itu, nilai kini bersih. Oleh itu, pelaburan alternatif dalam projek itu - pendapatan di mana terdapat kemungkinan bahawa dalam saiz yang sama dengan pelaburan dalam projek atau aset dengan tahap yang sama risiko.

Untuk menilai tahap risiko pelaburan mesti menganggap kewujudan kewujudan projek itu, tidak dikaitkan dengan apa-apa risiko apa-apa. Kemudian, sebagai kos lepas pelaburan adalah pendapatan bebas risiko. Contoh pendapatan itu adalah pembelian bon kerajaan. Apabila mengira draf sepuluh tahun entiti ekonomi akan dapat mengambil kesempatan daripada kadar faedah tahunan ke atas bon kerajaan yang berkaitan.

Merumuskan bahan, ia harus diperhatikan bahawa penunjuk ekonomi ini agak berjaya membantu pelabur dalam menentukan sama ada untuk melabur lebihan dana dalam industri tertentu.