Pelaburan dan perangkap kecairan. Dasar kewangan negara

perangkap kecairan adalah satu keadaan yang dinyatakan oleh wakil-wakil sekolah Keynesian ekonomi, apabila suntikan tunai ke dalam sistem perbankan oleh kerajaan tidak boleh mengurangkan kadar faedah. Itu adalah kes yang berasingan apabila dasar kewangan tidak berkesan. sumber utama perangkap kecairan adalah dianggap jangkaan pengguna negatif, yang memaksa orang untuk menyelamatkan lebih daripada pendapatan mereka. tempoh ini mempunyai ciri-ciri yang baik "percuma" pinjaman dengan hampir sifar kadar faedah, yang mempunyai kesan ke atas paras harga.

Konsep mudah tunai

Kenapa begitu ramai memilih untuk mengekalkan simpanan mereka dalam bentuk wang tunai, dan bukannya membeli, sebagai contoh, hartanah? Titik keseluruhan adalah mudah tunai. Istilah ekonomi merujuk kepada keupayaan aset cepat dijual dengan harga yang rapat dengan pasaran. Absolutely aset cair adalah tunai. Mereka terus boleh membeli semua yang anda perlukan. Kurang sedikit kecairan mempunyai wang dalam akaun bank. Sudah lebih rumit untuk menangani bil dan sekuriti. Dalam usaha untuk membeli sesuatu, mereka pertama perlu untuk menjual lebih. Dan kemudian kita perlu memutuskan apa yang lebih penting untuk kita: sehampir anda boleh mendapatkan lebih dekat dengan harga pasaran mereka atau untuk melakukan segala-galanya dengan cepat.

Seterusnya ialah belum terima, inventori dan bahan-bahan mentah, jentera, peralatan, bangunan, struktur, akaun pembinaan dalam pelaksanaan. Walau bagaimanapun, perlu difahami bahawa wang yang disembunyikan di bawah tilam di rumah, tidak membawa apa-apa pendapatan kepada pemilik. Mereka hanya terletak pada menunggu di sayap. Tetapi ia adalah satu kos yang diperlukan bagi mudah tunai yang tinggi. Tahap risiko adalah berkadar terus dengan jumlah keuntungan mungkin.

Apa yang perangkap kecairan?

Konsep asal yang berkaitan dengan fenomena itu, yang dinyatakan dalam ketiadaan pengurangan dalam kadar faedah dengan peningkatan wang dalam edaran. Ini adalah bertentangan dengan monetarists IS-LM. Biasanya, bank-bank pusat mengurangkan kadar faedah dengan cara ini. Mereka membeli bon ini dengan mewujudkan kemasukan baru tunai. Keynesian melihat kelemahan dasar monetari di sini.

Apabila terdapat perangkap kecairan, peningkatan selanjutnya dalam jumlah tunai dalam edaran tidak mempunyai kesan ke atas ekonomi. Keadaan ini biasanya dikaitkan dengan faedah yang rendah ke atas bon, hasilnya mereka adalah bersamaan dengan wang. penduduk cenderung untuk tidak memenuhi keperluan yang semakin meningkat mereka, dan berkumpul. Keadaan ini biasanya dikaitkan dengan jangkaan negatif dalam masyarakat. Sebagai contoh, pada malam perang atau semasa krisis.

punca

Pada awal revolusi Keynesian dalam pelbagai wakil 1930-1940 iaitu arah yang neoklasik kami cuba untuk mengurangkan kesan daripada keadaan ini. Mereka berhujah bahawa perangkap kecairan bukan bukti ketidakberkesanan dasar monetari. Menurut mereka, titik keseluruhan kedua tidak dalam menurunkan kadar faedah untuk merangsang ekonomi.

Don Patinkin dan Llloyd Metzler menarik perhatian kepada kewujudan kesan yang dipanggil Pigou. Stok wang sebenar telah terbukti saintis, ia adalah fungsi ahli permintaan agregat bagi barangan, jadi ia secara langsung akan memberi kesan kepada keluk pelaburan. Oleh itu, dasar kewangan boleh merangsang ekonomi walaupun apabila ia berada dalam perangkap kecairan. Ramai ahli ekonomi menafikan kewujudan kesan Pigou, atau bercakap tentang tidak penting beliau.

kritikan terhadap konsep

Beberapa wakil-wakil Sekolah Austria Ekonomi menolak teori keutamaan kecairan Keynes dalam aset kewangan. Mereka menarik perhatian kepada fakta bahawa kekurangan pelaburan dalam tempoh tertentu adalah diimbangi oleh lebihan dalam tempoh masa yang lain. Sekolah lain Ekonomi membezakan ketidakupayaan bank-bank pusat untuk merangsang ekonomi negara dengan harga yang sedikit aset. Scott Sumner umumnya menentang idea kewujudan keadaan ini.

Diperbaharui kepentingan dalam konsep krisis kewangan global, apabila sesetengah ahli ekonomi percaya bahawa untuk memperbaiki keadaan, kita perlu infusi langsung tunai dalam rumah tangga.

perangkap pelaburan

Keadaan ini sama seperti yang dibincangkan di atas. perangkap pelaburan dinyatakan dalam fakta bahawa garis IS pada graf dalam kedudukan yang sama sekali serenjang. Oleh itu, peralihan keluk LM tidak boleh mengubah pendapatan sebenar negara. Mencetak wang dan melabur dalam kes ini adalah sama sekali tidak berguna. perangkap ini adalah disebabkan oleh hakikat bahawa permintaan pelaburan boleh agak tidak boleh berubah untuk kadar faedah. Memadam menggunakan "kesan harta '.

Dalam teori,

Neoklasisisme percaya bahawa peningkatan dalam bekalan wang masih akan merangsang ekonomi. Ini adalah disebabkan oleh hakikat bahawa sumber yang tidak boleh dilaburkan sekali akan dilaburkan. Oleh itu, untuk mencetak wang dalam situasi krisis masih perlukan. Ini adalah harapan daripada Bank of Japan pada tahun 2001, apabila dia mula dasar "pelonggaran kuantitatif".

Begitu juga, alasan beberapa negara Eropah Amerika Syarikat dan pihak berkuasa semasa krisis kewangan global. Mereka cuba untuk tidak memberikan kredit percuma dan mengurangkan lagi kadar faedah dan merangsang ekonomi dengan cara lain.

dalam amalan

Bilakah tempoh yang berlarutan genangan di Jepun, konsep perangkap kecairan lagi menjadi topikal. Kadar faedah hampir sifar. Pada masa itu, belum ada satu pun tidak tahu bahawa dari masa ke masa, bank-bank di beberapa negara-negara Barat bersetuju untuk memberi $ 100 pinjaman dan mendapatkan semula jumlah yang lebih kecil. Keynesian dianggap kadar faedah yang rendah tetapi positif. Walau bagaimanapun, pada masa ini hari ekonomi mempertimbangkan perangkap kecairan disebabkan oleh kewujudan apa yang dipanggil "kredit percuma". Kadar faedah di atasnya adalah sangat dekat dengan sifar. Jadi ada perangkap kecairan.

Contoh keadaan seperti itu - krisis kewangan global. Dalam tempoh ini, kadar faedah ke atas pinjaman jangka pendek di Amerika Syarikat dan Eropah sangat dekat dengan sifar. Ekonomi Paul Krugman berkata negara maju adalah dalam perangkap kecairan. Beliau berkata bahawa tiga kali ganda daripada bekalan wang di Amerika Syarikat antara tahun 2008 dan 2011 tidak mempunyai kesan yang besar ke atas tahap harga.

menangani

Pandangan bahawa dasar kewangan pada kadar faedah yang rendah boleh merangsang ekonomi, agak popular. peguam bela saintis terkenal seperti Paul Krugman, Gautam Eggertsson dan Maykl Vudford. Walau bagaimanapun, Milton Friedman, pengasas monetarisme, tidak dilihat dalam kadar faedah yang rendah tidak ada masalah. Beliau percaya bahawa bank pusat perlu meningkatkan bekalan wang, walaupun mereka adalah sifar.

Kerajaan perlu terus membeli bon. Friedman percaya bahawa bank-bank pusat boleh mendapatkan pengguna untuk menghabiskan simpanan mereka dan mencetuskan inflasi. Dia menggunakan contoh kapal terbang, yang mengeset semula dolar. Isi rumah mengumpul mereka dan diletakkan susunan yang sama. keadaan ini boleh dilakukan dalam kehidupan sebenar. Sebagai contoh, bank pusat boleh terus membiayai defisit bajet. Saya bersetuju dengan pandangan ini dan Willem Buiter. Beliau percaya bahawa suntikan langsung tunai sentiasa boleh meningkatkan permintaan dan inflasi. Oleh itu, dasar monetari tidak boleh dianggap tidak berkesan walaupun dalam perangkap kecairan.